摘要：21世纪经济报道记者 韩迅 上海报道硅料行业有多赚钱，或许通威股份（600438.SH）的业绩可以说明一切。8月17日晚，通威股份披露2022年半年报，公司实现营业收入603.39亿元，同比增长127.16%；实现归母净利润122.24亿元...
21世纪经济报道记者 韩迅 上海报道
硅料行业有多赚钱，或许通威股份（600438.SH）的业绩可以说明一切。
8月17日晚，通威股份披露2022年半年报，公司实现营业收入603.39亿元，同比增长127.16%；实现归母净利润122.24亿元，同比增长312.17%。
东吴证券曾朵红团队认为，通威股份的上半年“业绩超市场预期”。
受此利好消息影响，8月18日，通威股份股价直接以55.10元高开，最高涨至57.44元，最终以上涨4.32%报收57.17元，公司市值涨至2574亿。
与此同时，通威股份宣布扩产计划，公司拟在保山市、包头市分别投资年产20万吨高纯晶硅及配套项目，两个项目投资金额均为140亿元，预计2024年内竣工投产。
就在通威股份披露业绩的当天，硅业协会披露了最新一期的硅料数据，单晶复投料价格区间在30.0-31.0万元/吨，成交均价为30.53万元/吨，周环比上涨0.36%；单晶致密料价格区间在29.8-30.8万元/吨，成交均价为30.32万元/吨，周环比涨幅为0.33%。
PV infoLink8月17日晚的最新数据显示，多晶硅致密料均价达到300元/公斤（30万元/吨），较上一周增长0.3%。
“通威上半年业绩增长如此超预期，就是因为硅料价格上半年涨得太猛。”某券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者，今年1月初的多晶硅致密料均价是每吨23万元，“上半年涨了18%，现在已经涨了30%。如果相对于2021年1月初，价格已经涨了250%以上了，硅料企业肯定赚大钱。”
通威股份2022年半年报显示，公司目前业务主要分成两块，一块是“饲料及产业链业务”，今年1-6 月实现营业收入143.82亿元，同比增长 61.26%。另一块是“光伏新能源业务”，其中“高纯晶硅业务”产能利用率达到119.28%，实现高纯晶硅产量10.73万吨，同比增长112.15%，国内市占率近30%；“太阳能电池业务”实现电池销量21.79GW，同比增长54.55%；“光伏发电业务”新建装机并网规模433.38MW，同比增加34%。
尽管没有披露具体的销售数据，但光大证券研报预计，通威股份今年上半年的硅料销售均价约250元/公斤（25万元/吨），同比亦有显著提升。
硅料涨价直接体现在通威股份今年上半年的业绩上，尤其是第二季度。
财务数据显示，今年第二季度，通威股份实现营业收入356.5亿元，同比增长123.6%，环比增长44.4%；实现归母净利润70.3亿元，同比增长231.8%，环比增长35.3%。
东吴证券研报认为，通威股份今年上半年的毛利率为35.1%，同比增长10.8个百分点，其中第二季度毛利率为35.7%，同比增长9.15个百分点，环比增长1.61个百分点。硅料权益出货约8.8-9.3万吨，同比增长98%，其中第二季度出货约5.8-6.2万吨，权益出货约4.9-5.1万吨，环比增长20%。
由于今年二季度硅料价格持续上涨，东吴证券测算，通威股份的第二季度硅料含税均价约25万元/吨，单吨净利约13万元+，创历史新高。
在披露业绩的同时，通威股份还宣布了扩产计划，即“拟在保山市、包头市分别投资年产20万吨高纯晶硅及配套项目，两个项目投资金额均为140亿元，预计2024年内竣工投产。”
通威股份2022年半年报显示，公司已形成23万吨高纯晶硅产能。
东吴证券预计，通威股份的硅料“2022年出货将达22万吨+（权益出货约20万吨），假设单吨净利10.5-11万元，对应2022全年硅料利润200+亿元！”
在8月15日回复投资者询问中，通威股份表示，“基于光伏行业广阔的发展前景，公司拟进一步加大对高纯晶硅业务的投资力度，规划2024—2026年公司高纯晶硅产能规模达到80-100万吨。”
据百川盈孚数据，截至2022年6月，全国硅料产能才75.55万吨。
“如果上述两个项目顺利投产，意味着通威股份两年后新增40万吨产能，而且通威的乐山三期12万吨在7月底已经开建，至少在2024年能够达到75万吨的产能。”上述券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者，如果以最高扩产计划100万吨测算，通威股份在未来四年的产能将扩大3.3倍左右。
不过，对于通威股份来说，扩产计划“危”“机”或并存。
“硅料价格明年或许就要见顶了。”上述券商电新行业分析师表示。
在他看来，硅料今年上半年的价格上涨就两个原因，一是产能错配，二是外部因素影响，“硅料产能建设周期远高于下游硅片、电池片和组件，这就导致当下游需求快速爆发增长时，上游的硅料产能无法满足需求增量，就导致了产能错配。另外，今年上半年外部因素太多，疫情、安全事故、行业检修等等，所以硅料价格才会持续上涨。”
的确如此，进入今年三季度，硅料价格并没有下降的趋势，7月1日-8月17日，多晶硅致密料的均价已经上涨了2.8万元/吨，涨幅为10.3%。
“三季度的影响主要是某硅料企业发生安全事故，使得行业修检较多，影响了产能。”江苏某光伏业内人士告诉21世纪经济报道记者，近期的持续高温天气导致水电集中区域的发电量受限，电力需求持续升高，“部分地区有限电情况，这有可能再度影响硅料的产能供给，所以我们判断，硅料在三季度的供给量依旧紧张，价格短期内还会上涨，但涨幅相对有限。”
不过，中信建投期货研究员王彦青预测，如果今年新增光伏装机量符合光伏协会的预测，全年78-96万吨的多晶硅需求在96.5万吨的产能条件下将继续维持紧平衡，所以预计硅料价格最早在2023年见顶。“但如果额外考虑近期需求端成本销售压力的问题，随着负反馈的向上传导，可能硅料价格见顶将比市场预期来的更早一些。”
但是，乐观者也比比皆是，光大证券8月17日上调了通威股份的盈利预测，“公司作为硅料绝对龙头扩产节奏行业领先，未来市占率将进一步提升，且在大尺寸电池/组件环节的布局也有望给公司盈利带来额外增量。”
更多内容请下载21财经APP
