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隆基绿能跌超10%!前有通威打价格战,后有创始元老遭证监会调查

2022-10-22 22:34:04 4156

摘要:隆基绿能最近坏消息不断。8月17日,华润电力公示了第五批光伏组件集采中标候选人名单,通威太阳能报价低于亿晶光电和隆基绿能,成功中标,中标金额58亿元。受此利空消息刺激,隆基绿能(601012.SH)大跌7.89%,较前一交易日明显放量,两个...

隆基绿能最近坏消息不断。

8月17日,华润电力公示了第五批光伏组件集采中标候选人名单,通威太阳能报价低于亿晶光电和隆基绿能,成功中标,中标金额58亿元。

受此利空消息刺激,隆基绿能(601012.SH)大跌7.89%,较前一交易日明显放量,两个交易日跌超10%!

为什么一个普通的竞标,会导致隆基绿能甚至整个光伏组件企业的大跌?

众所周知,通威股份(600438.SH)是全球最大的硅料生产商,也就是隆基绿能的上游企业。但是,通威股份中标华润电力的第五批光伏组件订单,标志着通威股份正式进入组件市场,而且,为了顺利打开市场,通威股份采取了制造业普遍的做法——靠低价抢单。

由于通威股份目前“弹药充足”,新一轮价格战铁定要打了!

除此之外,隆基绿能还有其他坏消息。

8月19日,连城数控(835368.BJ)发布公告称,公司董事长、实际控制人李春安因涉嫌内幕交易被证监会立案调查。而这件事之所以如此受关注,还有一个原因是,李春安是隆基绿能原第一大股东,也是隆基绿能目前第一大股东的一致行动人。而且,三位一致行动人过去因完美的配合协作被誉为“隆基三剑客”,是隆基绿能的灵魂人物。

正因为此,隆基绿能第一时间作出回应:

“李春安虽然是公司实控人的一致行动人,但目前持股比例为2.11%,且已不在公司任职,其被立案不会对公司经营产生实质性影响。与此同时,经确认,李春安本次涉嫌内部交易标的并非隆基绿能。”

寥寥数语,撇清楚了李春安与隆基绿能的关系。

顺带提一句,过去几年时间,李春安逐渐淡出隆基绿能管理层,并且不断减持公司股份。2021年2月,李春安以70元的价格,向高瓴资本转让了2.26亿股,占公司总股本的6%。截至2022年8月22日,这笔投资目前已经浮亏23%,浮亏金额超30亿元!

回到投资层面。

重点回答两个问题。第一,通威股份为何要进入下游组件领域?第二,通威进入下游对隆基绿能到底会带来怎样的影响?

通威股份是这样解释的:

“公司自2013年收购合肥赛维时,即有部分产能,并在此基础上一直保持着研发推进和少量扩产,也积累了一定的技术和市场基础。基于目前国家双碳目标要求和行业一体化发展趋势加强,公司也会顺势而为,考虑在组件业务上作进一步论证规划。”

通俗一点说,公司早就做了组件的技术储备,并且具备品牌和渠道优势。既然整个下游都在等上游降价,那么索性自己亲自下场,通过一体化降低成本、内部消化。具体一点说,对于通威股份而言,组件赚不赚钱是次要,重要的是能够保障硅料的利润。

那么,对隆基绿能的影响呢?

首先,头部巨头的加入,势必意味着行业“更卷”;其次,“一体化企业”的优势,将进一步加速中小企业的出局;再次,国内电站对成本更为敏感,因此通威入局将使得隆基增长的压力不断增大;最后,其他企业加速出清,前几大龙头公司市场份额进一步提高,但各企业的盈利能力都会下滑。

一句话,通威“搅局”下游,并不意味着隆基会被淘汰。但是,惨烈的价格战或将打响,行业将进行新一轮洗牌。

对于隆基来说,杀估值是难以避免的。

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