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风雨飘摇的隆基绿能,龙头地位还能保住吗?

2022-10-22 22:23:31 2056

摘要:我是光伏大数据,点击右上方“关注”,为你分享光伏领域的动态、趣闻和机会。隆基绿能科技股份有限公司(以下简称“隆基绿能”)成立于2000年,致力于成为全球最具价值的太阳能科技公司。经过多年持续的科技创新,公司构建了单晶硅片、电池组件、工商业分...

我是光伏大数据,点击右上方“关注”,为你分享光伏领域的动态、趣闻和机会。


隆基绿能科技股份有限公司(以下简称“隆基绿能”)成立于2000年,致力于成为全球最具价值的太阳能科技公司。经过多年持续的科技创新,公司构建了单晶硅片、电池组件、工商业分布式解决方案、绿色能源解决方案、氢能装备五大业务板块,形成支撑全球零碳发展的“绿电”+“绿氢”产品和解决方案。凭借其在单晶技术路线的坚持、创新与成功,在质量与成本上取得突出优势,逐渐成为公认的光伏龙头企业。然而,近段时间几个变数的出现使得隆基绿能陷入风雨飘摇之中,下一步龙头地位是否还能保住令人生疑!

隆基绿能

一、上游原材料价格的攀升令公司承压。

去年至今,上游原材料价格不断攀升,令公司承担了上游成本压力。上半年,美国市场受到了WRO(美国海关暂扣令)、反规避调查等影响,滞港仓储等费用增长较多。

8月24日晚间,隆基绿能披露了2022年半年报,上半年,公司实现营业收入504.2亿元,同比增长43.64%;净利润64.81亿元,同比增长29.79%,其中扣非净利润为64.05亿元,同比增长30.58%。然而,细心的读者会发现,隆基利润三分之一来自投资通威的硅料,这无疑令隆基的龙头地位更加尴尬。

利润报表

二、李春安被立案调查事件的冲击

8月19日,连城数控发布公告称,公司董事长、实际控制人李春安因涉嫌证券市场内幕交易,收到中国证券监督管理委员会立案告知书。

在光伏行业,李春安与大学同学李振国、钟宝申以卓越的管理水平、完美的配合协作而打造起世界第一大光伏品牌隆基,由此被誉为“隆基三剑客”。在股权架构上,李春安持股比例一度高达44%,甚至超过如今的实际控制人李振国。近几年,李春安大幅减持股权,作价近200亿元,但依旧为李振国的一致行动人。2021年报显示,李春安仍持有2.11%股权。

当创始人李春安被立案的消息传来,隆基绿能迅速向李春安确认,其本次被立案事项涉嫌内幕交易标的并非本公司股票,且不涉及公司的相关事项。并在公告中表示,李春安在公司不担任包括董事在内的任何职务,且不参与公司日常的经营和管理。本次立案事项对公司经营不产生实质性影响。

尽管相关方纷纷发布公告说明,但市场投资者情绪还是受到了影响,对未来的走势产生了疑虑,股价进一步承压。

连城数控

三、高层管理干部的变动

在李春安被立案之前,隆基绿能高层管理人员也在频繁变更,身为隆基董事长的钟宝申也在密集卸职。

4月28日的公告中,隆基绿能公布了第五届董事会换届提名情况。白忠学新出现在董事名单中,所任职务为硅片事业部副总裁。另外新增两名非独立董事为田野、王志纲。田野现任公司供应链管理中心总经理、国际制造中心总裁。王志纲简历显示,其是智纲智库创始人。

5月,海南隆基绿能科技有限公司法定代表人由钟宝申变更为田野。

6月,宁夏隆基宁光仪表股份有限公司法定代表人由钟宝申变更为赵四海,大同隆基光伏科技有限公司法定代表人由钟宝申变更为王永丰,陕西隆基乐叶光伏科技有限公司法定代表人由钟宝申变更为常鹏飞。

7月,大同隆基乐叶光伏科技有限公司法定代表人由钟宝申变更为李伟伟,西安隆基乐叶光伏科技有限公司法定代表人由钟宝申变更为常鹏飞。

8月,隆基乐叶光伏科技(西咸新区)有限公司法定代表人由钟宝申变更为常鹏飞;滁州隆基乐叶光伏科技有限公司法定代表人由钟宝申变更为王永丰;泰州隆基乐叶光伏科技有限公司法定代表人由钟宝申变更为常鹏飞,大同隆基光电科技有限公司法定代表人由钟宝申变更为常鹏飞。

过去,隆基的经营决策是依靠核心管理层,其中有股份、情怀甚至偶然性的因素,大家围绕一个目标坚定地走到一起。这些新上任的高管能否带领隆基可持续发展下去,也是投资者关注的问题。

四、技术走势的影响

从周线来看,MACD死叉,SAR显示为下行趋势,下档43元附近有一定支撑,能否撑住有待观察。

周线走势图

从月线来看,MACD死叉后反弹,未能上穿扭转跌势,再次下跌,后期的跌势将更猛烈。K线图头肩顶形态轮廓凸显,现在正在走右肩,一旦跌破40元左右颈线位,头肩顶确立,下跌幅度将会进一步扩大。

月线走势图

从季线来看,在今年一季度跌破SAR支撑后,长期趋势已经转为下跌。二季度的反弹遇阻未能突破,再次转为下跌,下方20季线支撑当前运行到30元附近。

季线走势图

五、展望后市的机会  

光伏是一个又长、又宽、又厚的赛道,只要全球能源危机还在,只要低碳化的共识没有变,光伏的未来就仍然光明。过去二十年,光伏行业度过数次大小周期,光伏企业历经跌宕起伏,那些没有战略定位、没有制造能力、没有创新基因、没有技术储备、没有竞合链条、没有精细管理的光伏企业,在大浪淘沙中,或陨落,或式微。隆基曾经就是从这样的环境中活下来的赢家。

隆基前期成功的优势在于其对光伏技术路线发展趋势的精准判断。如今,在电池组件方面,公司已研发和储备多种新型电池组件技术,在n型TOPCon、p型TOPCon、n型HJT和p型HJT等多种新型高效电池技术方向寻求突破,创造性地开发了HPBC结构电池,在高性价比和商业化上不断推进新型高效电池及组件量产转化,蓄势打造差异化产品,构建长期竞争优势。随着新技术新产品的逐渐成熟推广,硅料产能的释放和价格的回归,隆基在经过当前这轮调整之后或将迎来新一轮爆发。

从这个角度来讲,当前阶段隆基的下跌又是一个机会,给那些专注于公司内在价值的投资者一次新的介入良机。


本文涉及的事件和数据来自于网络公开资料,所做的分析判断仅代表个人观点,不构成任何投资建议。股市有风险,投资需谨慎。

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